PPI连续47个月负增长
PPI连续47个月负增长
2月18日，国家统计局发布数据显示，2016年1月份全国居民消费价格指数(CPI)环比上涨0.5%，同比上涨1.8%;工业生产者出厂价格指数(PPI)环比下降0.5%，同比下降5.3%。这是PPI持续47个月负增长。
1月PPI同比、环比降幅双双收窄，环比较上月收窄0.1个百分点，同比缩小0.6个百分点。
中国人民大学经济学院副院长刘元春告诉记者，由于去年基数较低，今年PPI总体跌幅约摸潞傍收窄，但是转正的概率仍不大。受大宗商品影响，输入性通缩压力大。此外，由于集体工业需求的下滑，约摸导致今年整个工业领域的价格环比变幻并不显然。
蔬菜、猪肉推高CPI
在推高1月CPI的诸因素中，蔬菜、猪肉涨价功不可没。国家统计局城市司高级统计师余秋梅表示，前期强寒潮天气影响了鲜菜、鲜果的生产和运输，鲜菜和鲜果价格环比分辞上涨7.2%和4.0%;春节附近，市场需求增添，猪肉价格环比上涨2.5%。上述三项合计影响CPI环比上涨0.32个百分点。
从国家发改委2月17日公开的对36个大中城市监测数据来看，1月猪精瘦肉、带皮后腿肉零售价格同比分辞上涨12.6%和15.9%。
与此同时，生猪存栏量也处于低位。农业部公开1月最新生猪存栏数据显示，能繁母猪存栏3783万头，同比下降8.9%，环比下降0.4%;生猪存栏量37343万头，同比下降7.7%，环比下降2.7%，环比降幅提升1.6个百分点。存栏量绝对数跌至1992年水平，这也意味着生猪价格仍有上涨约摸。
申万宏源研报显示，预计今年上半年生猪存栏降幅持续扩大，9月猪价有望创新高。2月16日，全国生猪均价为9.14元/斤，仔猪均价为18.08元/斤，同比涨幅分辞为52%和77%。
对于全年物价走势，市场普遍预期，今年物价涨幅将潞傍保持相对较低水平，集体仍将呈现低通胀格局。交通银行首席经济学家连平表示，“物价走势将随季节因素波动，今年上半年CPl约摸浮现上升，但幅度有限。”
PPI降幅有望潞傍收窄
短期物价有所归升，也难掩工业领域长期通缩的压力。1月份，PPI同比下降5.3%，降幅较上月缩小0.6个百分点;环比下降0.5%，降幅较上月收窄0.1个百分点。
余秋梅以为，同比降幅收窄主要是受去年同期基数较低影响，环比降幅略有收窄的缘故则是部分工业行业出厂价格由降转升或降幅缩小。
对于影响PPI走势的因素，多位接受《每攘济新闻》记者采访的能手表示，除受国际大宗商品等价格的影响外，国内产能过剩也拖累PPI数据，需要进一步去产能、去库存。
目前，去产能的力度正持续加大。2月初，国务院分辞发布了关于钢铁行业、煤炭行业化解过剩产能的指导建议，规定从2016年开始，用5年光阴压减粗钢产能1亿~1.5亿吨，用3至5年的光阴，减少煤炭行业产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右。按此目标，未来5年钢铁行业一共消减产能9%~13%，煤炭行业去产能9%。
民生宏观研报以为，供养侧改革加快产能，对上游原材料领域价格也有一定支撑。但中长期来看，在产能有效去化和新增长点尽全落实之前，PPI难以摆脱低迷。
在银河证券首席总裁顾问左小蕾看来，要是今年去产能能够取得比较显然的效果，相关产业能够陷入一个合理的产能区域，PPI在未来就能逐渐缩小下降幅度。
对于PPI未来的走势，痉瘦证券全球首席经济学家邓海清判断，未来PPI趋势性归升是约摸率事件，工业企业通缩局面将得到改观，利好实体经济。
国家统计局中国经济景气监测中央副主任潘建成此前在接受《每攘济新闻》记者采访时表示，需要补短板，例如加强民生工程及绿色工程的建设，既能够增添有效需求，又能够提升有效供养，以带动供养和需求的结构性优化，进一步带动整个PPI结构的变幻，引导能够满意需求的产品价格的稳定上升。
“譬如房地产库存的化解能够带动房地产需求的增添，进而能够带动与房地产相关产业消费的增长，带动相应的PPI直接企稳。”潘建成说。
PPI出现负增长，意味经济渐步入一个怎么样的状态？
PPI指的是生产者物价指数（Producer Price Index），也称为工业品出厂价格指数，由国家统计局统计发布，目前我国采用固定权数编制指数方法。PPI出现负增长，表示经济紧缩与下滑的风险，按照美林时钟经济周期划分，PPI负增长往往出现在经济滞胀、衰退周期。
PPI负增长与经济周期的关系，需要考虑持续的时间、主要影响权重，才能更加准确地分析当前所处的经济周期。近20年来，中国有过两次长时间的PPI下滑，主要是经济周期的原因，经济复苏、繁荣时期，社会产能无序扩张，当经济进入滞涨、衰退时，需求不足，产能过剩，大家压低价格，导致PPI持续走低。偶尔一两个月的PPI负增长可能是偶然因素，连续的PPI负增长往往意味着经济周期变化。
2008年曾出现过连续46月的PPI下滑，社会需求严重不足，当时工业部门通缩厉害，加上美国次贷危机爆发，工业部门更是雪上加霜，在这样的经济环境下，2008出台了4万亿的经济刺激计划，开启了大基建时代，提高了工业品需求，拉动PPI回升。
2015年也曾出现连续46个月的PPI的下滑，当时工业品供应严重过剩，工业品出厂价格一路走低，在这样的背景下，提出了供给侧改革，减少了落后产能供给，拉动PPI回升。
综上所述，PPI的变化往往意味着经济周期的变化，如果出现连续的PPI负增长，意味着经济进入滞涨、衰退周期，投资者对周期类资产的投资就需要谨慎，随着绿色低碳经济发展模式来临，碳中和实施，经济周期可能会弱化，不会向以前波动那么大，毕竟，影响PPI的主要因素是供给与需求，当无序供给扩张被压制，需求正常化时，PPI与经济周期又会有新的时代特征。
PPI负增长说明了什么
PPI指的是生产者物价指数（Producer Price Index），也称工业品出厂价格指数，是一个用来衡量制造商出厂价的平均变化的指数。PPI负增长，表明经济有通货紧缩和下滑的风险。
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